證券時報記者 胡華雄
近期，A股市場上對科技股行情是否大勢已去的討論不絕於耳科技。不少投資者最直接的感受是，投資科技股似乎不如此前那麼順了，相關股票漲勢受阻，波動幅度明顯加大，一些典型指數和個股頻頻巨震。
典型指數方面，表徵科技屬性的科創綜指近期波動明顯加劇，該指數7月9日大漲6.67%，次日又重挫4.50%；周度表現方面，科創綜指儘管周度漲跌幅尚算溫和，但在周K線圖上，已連續兩週收出帶長影線的“十字星”陰線，這在技術分析上一般被視為多空分歧較大，且上方拋壓較重的訊號科技。資料顯示，科創綜指最近兩週周度振幅分別達11.14%和10.69%，均進入該指數年內周度振幅前三。
個股方面，不少科技龍頭股波動幅度重新整理階段紀錄科技。比如兆易創新7月10日振幅達15.19%，重新整理該個股年內紀錄；海光資訊7月10日振幅達11.74%。
近期A股市場科技股頻頻巨震背後，是多種因素綜合影響科技。
內部因素方面，年內科技板塊整體漲幅巨大，且漲幅遙遙領先，由此積累了龐大的獲利盤科技。Wind資料顯示，若按照申萬一級行業劃分，年內漲幅前十的A股股票中，6只屬於電子行業股票，1只為計算機行業股票，相關股票科技屬性均較為明顯。巨大的漲幅也導致科技賽道交易相對擁擠，電子等科技板塊成交額佔A股市場總成交額比例已處於近年高位。另外，部分資金高低切換，從漲幅較大的科技板塊流出，轉向低位醫藥、消費、紅利板塊，也加劇了近期科技板塊的波動。
外部因素方面，全球科技產業在敘事上出現一些擾動，包括Meta開放閒置AI算力租賃，市場解讀為算力從稀缺轉向過剩，擔憂雲廠商削減AI資本開支科技。三星、海力士釋放長期大幅擴產規劃，市場擔憂儲存漲價週期提前見頂。另外，本輪全球性AI浪潮中，全球科技股已形成共振波動，包括美光科技、三星電子、SK海力士在內的海外科技龍頭股近來頻頻暴漲暴跌，對A股市場科技股投資者的情緒也帶來一定衝擊。
儘管短期面臨不少不利因素，但科技股仍然有諸多頗具想象力的利好敘事，最核心的便是全球範圍內的科技公司當前業績普遍非常亮眼科技。資料顯示，在A股市場已釋出半年度業績預告的公司中，與AI、晶片等相關的科技公司業績表現普遍亮眼，其中江波龍、夏農芯創、兆易創新上半年利潤規模預計同比增長均超過10倍。
科技股到底是“真摔”還是“假摔”？後續業績兌現力度與資金流向，將成為辨別行情性質的核心標尺，答案等待時間來揭曉科技。
